2021年，對(duì)于家居行業(yè)而言，可謂復(fù)蘇與暴雷齊飛。在2020年基數(shù)低和消費(fèi)市場(chǎng)回暖等因素的共同作用下，大多數(shù)家居企業(yè)都交出了一份漂亮的答卷，而恒大的暴雷，又讓一眾上下游企業(yè)在欣欣向榮的氛圍中突生波折。
混亂的局面，讓行業(yè)頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯，也讓資本市場(chǎng)暗流涌動(dòng)，大多數(shù)企業(yè)的股價(jià)都出現(xiàn)過(guò)劇烈波動(dòng)。
隨著2021年股市收官，最新的中國(guó)家居企業(yè)市值相繼出爐，家頁(yè)也在第一時(shí)間統(tǒng)計(jì)了排名前50的企業(yè)市值，分析了市值前8名家居企業(yè)一年的發(fā)展。
因家電巨頭和原材料巨頭屬于大家居行業(yè)弱相關(guān)企業(yè)，為更真實(shí)地展現(xiàn)家居行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)，正文排名是將其剔除后的結(jié)果。整個(gè)大家居行業(yè)的排名，大家可以在文末的50強(qiáng)完整榜單中瀏覽。
第八名
三棵樹—523.81億
作為國(guó)內(nèi)涂料巨頭，三棵樹的業(yè)績(jī)一直非常穩(wěn)定，其在此前10年，實(shí)現(xiàn)了年復(fù)合增長(zhǎng)率40.68%的高速增長(zhǎng)，市值也從2016年僅23億一路飆升至500億。根據(jù)第三方的評(píng)估榜單，三棵樹的品牌價(jià)值也在今年達(dá)到了331.55億元的高點(diǎn)。
隨著自身業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和資本市場(chǎng)的看好，三棵樹近幾年在福建、湖北、河南、四川等省市大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能，其市占率有望進(jìn)一步提高。
今年前三季度，三棵樹在房地產(chǎn)增速放緩的大氛圍中，逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)了79.06億營(yíng)收，同比增長(zhǎng)58.26%。當(dāng)然影響同樣存在，其前三季度凈利潤(rùn)同比下滑80.30%就是明證。但相比于其它企業(yè)，三棵樹目前受到的影響相對(duì)較小。
第七名
石頭科技—543.14億
隨著近幾年掃地機(jī)器人的混戰(zhàn)逐漸變?yōu)轭^部企業(yè)的科技競(jìng)賽，頭部巨頭受到資金追捧可以說(shuō)是理所當(dāng)然的事。2021年6月，石頭科技市值甚至一度站上了990億的高位，離千億僅一步之遙。
高估值的背后，則是石頭科技持續(xù)的搞研發(fā)投入。截至三季度，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.27億元，同比增長(zhǎng)28.43%；凈利潤(rùn)10.16億元，同比增長(zhǎng)12.98%。在家居行業(yè)平均研發(fā)投入占比僅3.19%的情況下，石頭科技前三季度研發(fā)投入3.11億元，占比8.13%。
根據(jù)半年報(bào)的披露，石頭科技目前在激光雷達(dá)與定位算法、多傳感器融合的運(yùn)動(dòng)控制模塊等掃地機(jī)器人核心技術(shù)都進(jìn)行了大規(guī)模的投入。目前掃地機(jī)器人正處于技術(shù)快速迭代的階段，石頭科技無(wú)疑對(duì)技術(shù)取勝有著相當(dāng)?shù)淖孕拧?/p>
唯一有疑問(wèn)的是，隨著石頭科技董事長(zhǎng)昌敬投身造車，其還能在石頭科技投入多少專注力？根據(jù)奧維運(yùn)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1-9 月中旬，云鯨在國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人線上市場(chǎng)的市占率已攀升至第二，超越石頭科技。
第六名
堅(jiān)朗五金—583.88億
近幾年，受益于供給端產(chǎn)能出清，需求端消費(fèi)升級(jí)，主要從事中高端建筑門窗五金系統(tǒng)及金屬配件相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的堅(jiān)朗五金無(wú)論是營(yíng)收還是市值都進(jìn)入了快速增長(zhǎng)期。其市值在2021年8月，曾短暫站上過(guò)760億的高點(diǎn)。
前三季度，堅(jiān)朗五金實(shí)現(xiàn)了59.66億營(yíng)收，同比增長(zhǎng)32%；凈利潤(rùn)7.05億，同比增長(zhǎng)40.47%；研發(fā)投入2.26億，占營(yíng)收比3.79%，領(lǐng)先建材行業(yè)大部分企業(yè)，有力支撐了中高端品牌定位。
堅(jiān)朗五金的客戶極為分散，大客戶集中在裝飾企業(yè)和幕墻工程公司，與房地產(chǎn)中間有著一層“隔離墻”，所以受到暴雷影響相對(duì)較小。
第五名
北新建材—605.35億
作為全球最大的石膏板生產(chǎn)企業(yè)，北新建材占據(jù)了國(guó)內(nèi)超過(guò)60%的市場(chǎng)份額。憑借著央企的資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，目前基本處于持續(xù)占領(lǐng)市場(chǎng)的階段。正是憑借著市場(chǎng)獨(dú)大的地位，其在年初站上過(guò)930億市值的高點(diǎn)。
前三季度，北新建材實(shí)現(xiàn)營(yíng)收159.23億元，同比增長(zhǎng)31.46%；凈利潤(rùn)27.23億元，同比增長(zhǎng)35.72%。受限于石膏板市場(chǎng)的整體規(guī)模，北新建材前三季度增長(zhǎng)并不算快，但相當(dāng)穩(wěn)健。
同時(shí)，企業(yè)自身也在積極拓展業(yè)務(wù)多元化。根據(jù)其“一體兩翼，全球布局”戰(zhàn)略規(guī)劃，北新建材計(jì)劃將石膏板全球業(yè)務(wù)產(chǎn)能布局?jǐn)U大至50億平方米左右，將粉料砂漿業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴(kuò)大至400萬(wàn)噸，將防水材料產(chǎn)業(yè)基地發(fā)展至30個(gè)、涂料產(chǎn)業(yè)基地發(fā)展至20個(gè)。
借助母公司中國(guó)建材集團(tuán)的資源，雖然無(wú)法與行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)，但北新建材防水業(yè)務(wù)和輕鋼龍骨業(yè)務(wù)發(fā)展前景相當(dāng)看好。
第四名
科沃斯—863.47億
作為曾經(jīng)站上過(guò)千億市值的企業(yè)，掃地機(jī)器人行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭，科沃斯在2021年經(jīng)歷了股價(jià)“過(guò)山車”。
開(kāi)年之后，科沃斯市值從年初的500億一路漲到7月份的1400億，一度被稱為“掃地茅”。但隨之而來(lái)的股價(jià)雪崩，也讓市場(chǎng)一度指責(zé)其為披著科技企業(yè)外皮的家電工廠。如今市值穩(wěn)定在800—1000億區(qū)間，實(shí)屬不易。
截至三季度，科沃斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82.44億元，同比增長(zhǎng)99.04%；凈利潤(rùn)13.3億元，同比增長(zhǎng)432.05%；凈資產(chǎn)收益率（ROE）則高達(dá)36.24%，為家居行業(yè)排名第一。
進(jìn)一步分解這份冠絕行業(yè)的ROE，其中凈利率16.18%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.15，權(quán)益乘數(shù)1.92。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)都出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，即營(yíng)收和降負(fù)債兩條線，科沃斯都處理得不錯(cuò)。
科沃斯的反彈無(wú)疑是修煉內(nèi)功結(jié)出的碩果。資本市場(chǎng)的風(fēng)云，很多時(shí)候只是一時(shí)的，影響因素也很多，重要的還是企業(yè)自身肌體、組織的鍛煉和建設(shè)。
第三名
歐派—898.5億
2020年，歐派家居經(jīng)受住了疫情的考驗(yàn)，營(yíng)收147.40億元，逆勢(shì)增長(zhǎng)8.91%，扣非凈利潤(rùn)19.35億元，同比大增15.14%。
隨著2021年3月份的疫情好轉(zhuǎn)，歐派家居的股價(jià)也同時(shí)按下了加速鍵，從372億的低點(diǎn)，一路突破千億，最終在今年4月份到達(dá)1026億的高點(diǎn)，其也是家具行業(yè)中唯一進(jìn)入前十的企業(yè)。
而2021年前三季度，歐派營(yíng)收來(lái)到144.02億元，同比增長(zhǎng)47.99%，達(dá)到行業(yè)第二名索菲亞的兩倍，利潤(rùn)更是以21.13億元，達(dá)到索菲亞的近3倍。
無(wú)論從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還是市值層面來(lái)看，歐派都拉開(kāi)了自己和索菲亞、尚品宅配的距離，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)著行業(yè)龍頭地位。
隨著尚品宅配全面轉(zhuǎn)型，索菲亞逐漸落后，在走過(guò)野蠻生長(zhǎng)的前30年之后，定制家具行業(yè)來(lái)到了關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
第二名
公牛—1005.78億
雖然經(jīng)歷了反壟斷調(diào)查，但公牛集團(tuán)在2021年依然屬于高歌猛進(jìn)的類型。其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.20億元，同比增長(zhǎng)41.65%；凈利潤(rùn)14.21億元，同比增長(zhǎng)76.58%。
前三季度在反壟斷調(diào)查和罰款的基礎(chǔ)上，依然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收90.13億元，同比增長(zhǎng)26.10%；凈利潤(rùn)22.06億元，同比增長(zhǎng)37.98%。
作為公牛主營(yíng)業(yè)務(wù)，隨著新能源汽車的風(fēng)口持續(xù)，電連接業(yè)務(wù)不僅需求旺盛，未來(lái)增長(zhǎng)潛力也頗具想象空間。
智能電工照明業(yè)務(wù)則是另一個(gè)顯性的風(fēng)口。照明領(lǐng)域的智能化需求，已經(jīng)讓公牛的相關(guān)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。
根據(jù)半年報(bào)交流會(huì)透露的信息，隨著消費(fèi)者一體化采購(gòu)需求的持續(xù)釋放，專賣店客單價(jià)快速提升，公牛一站式服務(wù)也將持續(xù)推廣。
第一名
東方雨虹-1328.17億
作為防水行業(yè)絕對(duì)龍頭，東方雨虹無(wú)疑是過(guò)去一年整個(gè)大家居行業(yè)最為活躍的企業(yè)之一，不僅股價(jià)在年初就順利突破了千億，之后更是以平均每月1.7個(gè)項(xiàng)目的速度，開(kāi)啟了高達(dá)數(shù)百億投入的產(chǎn)能擴(kuò)張之路。
防水材料的企業(yè)集中度依然處于低位。根據(jù)華泰研究院的數(shù)據(jù)，2013年，防水行業(yè)市場(chǎng)占率CR3僅為5.9%，其中東方雨虹占4.8%。到2019年，行業(yè)CR3也僅增長(zhǎng)到24.2%，其中東方雨虹占18.3%。
按照目前東方雨虹在市場(chǎng)中的比例，保守估計(jì)其市占率將持續(xù)擴(kuò)張到30%。東方雨虹在2013年至2019年市占率年平均增長(zhǎng)速度為22.5%，我們按照20%的增長(zhǎng)速度估算的話，東方雨虹的產(chǎn)能擴(kuò)張至少會(huì)持續(xù)到2022年。
無(wú)論如何，東方雨虹依舊是目前最有可能率先完成品牌化、全國(guó)化的防水龍頭，也是最有可能助推行業(yè)走向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)。
